2月21日，建银海外发布研报称，动作AI PC海潮和AI基础重要投资的中枢受益者，保管联思集团（00992）“跑赢大盘”评级，标的价由12.5港元升至15港元。鉴于联思的销售远景好转（Windows 11和东谈主工智能PC势头股东平均售价提高和出货量飞腾），将2025/26/27财年收入预测上调1%/3%/1%。

建银海外指出，联思集团2025财年第三季度再超预期。12月季度收入同比增长20%/环比增长5%至188亿好意思元，较建银海外预测/彭博一致预期跨越8%/5%。毛利率15.7%，同比下落0.8个百分点（环比飞腾0.1个百分点）。税前利润同比增长10%至5.17亿好意思元，净利润同比增长106%至6.93亿好意思元，环比增长93%；两项认识均高于建银海外和商场的预期。净利润激增主要收货于28.2亿元东谈主民币的一次性所得税抵免。剔除该税收优惠，季度净利润同比/环比增幅分袂为22%/15%。收货于云行状投资加多和行状器业务复苏，基础重要决议业务集团（ISG）完了59%的同比收入增长，运渔利润率在通顺六个季度亏本后转正。

PC业务跑赢商场，智妙手机业务升起。据IDC数据，联思在世界传统PC商场保捏起初地位，2024当然年第四季度（对应联思2025财年第三季度）出货量达1690万台，同比增长4.8%，市占率24.5%。合座PC商场复苏冉冉，当季出货量同比仅增1.8%。受益于高端及游戏PC占比提高，联思ASP完了同比约4.9%和环比1.7%的增长。讨论到向Windows

11过渡及2024年推出的新款AI

PC机型，建银海外展望2025财年PC商场复苏将加快。

出动业务方面，当季智妙手机收入同比强盛增长21%，亚太地区（同比+155%）和EMEA地区（同比+28%）出货量激增。平板业求完了5%的同比知道增长。鉴于PC向好远景及智妙手机市占率提高，建银海外展望智能建造业务集团（IDG）2025财年销售额将同比增长12%（2024财年为下落10%），2026财年展望增长8%。

AI PC存上风，联思的AI PC居品捏续领跑商场。公司展望到2027财年AI PC将占其PC总出货量约80%，搭载英特尔Meteor Lake（小部分经受高通芯片）的联思AI PC广受好评。当今联思占据世界AI PC商场30%份额。在中国商场，联思AI PC搭载自研AI大模子“小天”，充分展现其软硬件协同上风。

【免责声明】本文仅代表作家本东谈主不雅点欧洲杯体育，与和讯网无关。和讯网站对文中述说、不雅点判断保捏中立，分歧所包含试验的准确性、可靠性或圆善性提供任何昭示或涌现的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一齐背负。邮箱：news_center@staff.hexun.com